معیشت نمو کے طور پر سست ہوجاتی ہے

کراچی:

اگرچہ معاشی معاشی بحالی کی علامتیں ابھر رہی ہیں ، مالی سال 2024-25 (H1-FY25) کے پہلے نصف حصے کے دوران پاکستان کی معاشی نمو کم ہوگئی ، کیونکہ صنعتی شعبے میں سنکچن اور زراعت میں سست روی کا وزن مجموعی کارکردگی پر بہت زیادہ ہے۔ اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) کے تازہ ترین جائزے کے مطابق ، اگرچہ خدمات کے شعبے میں معمولی بہتری دیکھنے میں آئی ہے ، لیکن مجموعی طور پر جی ڈی پی کی مجموعی نمو گذشتہ سال کے اسی عرصے کے مقابلے میں معتدل ہوگئی ، جو معیشت میں مستقل ساختی کمزوریوں کی عکاسی کرتی ہے ، اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) کے تازہ ترین جائزے کے مطابق۔

ایس بی پی کے نصف سالہ رپورٹ مالی اعانت کے ساتھ ، “پاکستان کی معیشت کی ریاست” نے کہا ، “جی ڈی پی کی حقیقی نمو H1-FY25 میں کم ہوگئی ، جس میں صنعت میں سنکچن اور زراعت میں ترقی کو دب گیا ہے۔” صنعت میں کمی کو بڑی حد تک تعمیر میں تعاون کیا جاتا ہے ، اس کے بعد کان کنی اور کھدائی اور بڑے پیمانے پر مینوفیکچرنگ ہوتی ہے۔

اس سست روی کی قیادت بنیادی طور پر صنعت میں ایک سنکچن کی وجہ سے کی گئی تھی ، جس میں سخت مالیاتی پالیسی ، بلند توانائی کے اخراجات ، اور مالی استحکام کے اقدامات کے وقفے سے ہونے والے اثرات ، بشمول کم سبسڈی ، ترقیاتی اخراجات پر پابندی ، اور محصول کو متحرک کرنے کی نئی کوششوں کے نتیجے میں شامل کیا گیا تھا۔ دریں اثنا ، خریف فصلوں کی پیداوار میں وسیع البنیاد کمی کی وجہ سے زراعت کے شعبے میں بھی رفتار میں ایک خاص نقصان ریکارڈ کیا گیا۔ معاونت کی قیمتوں کے اعلان ، پچھلے سیزن میں فصلوں کی کم قیمتوں ، اور موسمیاتی تبدیلیوں کے ذریعہ خراب ہونے والے موسم کی صورتحال کے اعلان کے بارے میں غیر یقینی صورتحال – کاشت اور فصلوں کی پیداوار کے تحت علاقے میں دونوں میں کمی میں اہم کردار ادا کرتی ہے۔ مصدقہ بیجوں اور زرعی آدانوں کے کم استعمال سے اس کمی کو مزید بڑھاوا دیا گیا۔

بڑے پیمانے پر مینوفیکچرنگ (ایل ایس ایم) نے مالی سال 25 کے جولائی فروری کی مدت کے دوران 1.9 فیصد کمی دیکھی ، جس میں فرنیچر کی پیداوار میں تیزی سے کمی واقع ہوئی ہے جس میں ٹیکسٹائل ، آٹوموبائل ، دواسازی اور پٹرولیم مصنوعات جیسے بڑے شعبوں میں معمولی بازیافتوں کو کم کیا گیا تھا۔ تعمیر اور کان کنی کی سرگرمیاں بھی خاص طور پر کمزور ریسرچ سرگرمی اور تعمیراتی مادی اخراجات میں اضافے کی وجہ سے معاہدہ کرتی ہیں۔

تاہم ، خدمات کے شعبے نے چاندی کی ایک معمولی پرت کی پیش کش کی ، جس کی حمایت سرکاری خدمات ، معلومات اور مواصلات کی ٹیکنالوجی ، اور دیگر نجی خدمات میں بڑھتی ہوئی سرگرمی سے ہوئی۔ ایک نرم صنعتی سنکچن اور خدمات کے شعبے میں اضافے کے امتزاج نے کئی سالوں کی کمی کے بعد روزگار میں معمولی اضافے اور حقیقی اجرت میں نوزائیدہ بحالی کا ترجمہ کیا۔

دبے ہوئے نمو کے باوجود ، افراط زر کے رجحانات نے کچھ راحت کی پیش کش کی۔ ہیڈ لائن افراط زر 5–7 of کی درمیانی مدت کے ہدف کی حد کے نچلے حد سے نیچے تیزی سے گر گیا ، جو مارچ 2025 میں 0.7 فیصد کی کثیر دہائی کی کم ترین سطح تک پہنچ گیا۔ یہ کھڑی ڈس انفلیشن کلیدی کھانے کے اسٹپلوں کی بہتر فراہمی ، توانائی کی قیمتوں میں ایڈجسٹمنٹ ، دبے ہوئے گھریلو طلب اور سازگار عالمی اجناس کی قیمتوں سے کارفرما ہے۔ اکتوبر 2024 میں شروع ہونے والے سنگل ہندسوں میں بھی بنیادی افراط زر میں آسانی پیدا ہوئی۔

آسانی سے افراط زر کے ماحول کے جواب میں ، ایس بی پی نے جون 2024 اور فروری 2025 کے درمیان اپنی پالیسی کی شرح کو 1000 بنیاد پوائنٹس سے کم کیا۔ عالمی سطح پر اجناس کی قیمتوں میں نرمی ، جو بہتر سپلائی چینز اور جغرافیائی سیاسی تناؤ میں نرمی کے ذریعہ کارفرما ہے ، نے ڈس انفلیشن ماحول کو مزید تقویت بخشی۔

جائزہ مدت کے دوران پاکستان کی بیرونی اکاؤنٹ کی پوزیشن میں نمایاں طور پر بہتری آئی ، بنیادی طور پر مضبوط کارکنوں کی ترسیلات زر کی مدد سے ، کسی حد تک آئی ٹی برآمدات اور سامان کی برآمدات میں مستحکم رفتار۔ ان فوائد نے درآمدات میں اضافے کو مالی اعانت فراہم کی اور موجودہ اکاؤنٹ کے توازن میں اضافی رقم کا باعث بنی ، جبکہ ایس بی پی نے مارکیٹ کی خریداری کے ذریعے اپنے ایف ایکس ذخائر بنائے۔

غیر ملکی پورٹ فولیو کی سرمایہ کاری نے خالص اخراج کا تجربہ کیا ، جبکہ نیا پاکستان سرٹیفکیٹ پرکشش منافع کی وجہ سے آمد کو راغب کرتے ہیں۔ نجی گھریلو اثاثوں میں ایک اہم سنکچن کے ذریعہ ایس بی پی کے خالص غیر ملکی اثاثوں میں اضافے کو زیر کیا گیا ، جس کے نتیجے میں نجی شعبے کو کریڈٹ میں کچھ اضافے کے باوجود ، H1-FY25 کے دوران وسیع رقم (M2) میں سنکچن ہوا۔

مالی استحکام کی کوششیں ایک مرکزی موضوع بنی ہوئی ہیں ، حکومت نے شیڈول بینکوں کو خاطر خواہ بجٹ ریٹائرمنٹ حاصل کیا اور رول اوور کے خطرات کو سنبھالنے کے لئے ٹریژری بلوں کی خریداری کی نیلامی کی۔ اگرچہ ایف بی آر ٹیکس جمع کرنے میں بہتری آئی ہے ، لیکن ان کی افراط زر ، سود کی شرحوں میں کمی اور شرح تبادلہ کی مستحکم ماحول کی وجہ سے اب بھی وہ اہداف سے کم ہوگئے۔ کم ترقی اور سبسڈی کے اخراجات کے ذریعے حکومت کی طرف سے غیر مفادات کے اخراجات پر قابو پانے سے مالی نظم و ضبط کو برقرار رکھنے میں معاون ہے۔

بہر حال ، ایس بی پی نے متنبہ کیا ہے کہ مالی ایڈجسٹمنٹ کا بوجھ ترقیاتی اخراجات پر بہت زیادہ گرتا رہتا ہے ، جو طویل مدتی نمو کی صلاحیت سے سمجھوتہ کرسکتا ہے جب تک کہ وسیع ساختی اصلاحات کا آغاز نہ کیا جائے۔ اس رپورٹ میں ٹیکس کی بنیاد کو وسیع کرنے ، رجعت پسند بالواسطہ ٹیکسوں پر انحصار کم کرنے ، اور تنخواہ دار افراد اور کارپوریشنوں جیسے دستاویزی شعبوں پر ٹیکس کے بوجھ کو کم کرنے کی ضرورت پر روشنی ڈالی گئی ہے۔

خاص طور پر ایس بی پی کے ذریعہ شناخت کردہ رجحان کے بارے میں پاکستان کی مستقل طور پر کم پیداواری صلاحیت میں اضافہ ہے۔

ایس بی پی کی رپورٹ نے کہا ، “ترقی کی استحکام کو کم کرنے کے لئے ایک نمایاں چیلنجز کم اور گرتی ہوئی پیداوری ہے جس نے ملک کی معاشی مسابقت کو بری طرح متاثر کیا ہے۔” “خاص طور پر اس کا ثبوت ہم مرتبہ کے ممالک میں پاکستان کے سب سے کم جی ڈی پی کے ذریعہ ہے۔”

اس رپورٹ میں عارضی اقدامات جیسے ٹیکس معافی ، سبسڈی ، اور غیر ملکی قرضوں سے مالی اعانت سے متعلق نمو پر انحصار کرنے کا مطالبہ کیا گیا ہے ، جس میں تعلیم ، صحت کی دیکھ بھال ، انفراسٹرکچر ، تحقیق اور ترقی ، تجارتی انضمام ، اور مالی شمولیت جیسے شعبوں میں بنیادی ساختی کمزوریوں کو دور کرنے کی ضرورت پر زور دیا گیا ہے۔